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老牌中药企天士力如何沉淀属于自己的投资经?

作者: 桐乡一院 发布时间: 2020年03月09日 20:14:41

  桐乡第一人民医院3月9日讯 天士力,起于天津,成立于1994年,上市18年,王牌产品“复方丹参滴丸”曾已连续6年实现销售收入突破10亿元,位居全国单产品销量之首。

 

  看到这些信息,你很难把它与一个管理基金规模超百亿的活跃投资选手联系起来。事实上,我们所熟知的“天士力医药”仅是大股东天士力控股旗下的大生物医药板块的核心一环,在天士力控股的产业链布局里,不乏产业资本、保健与健康管理、儿童教育等内容。

 

  而近日天境生物在美股上市的消息,更是将不少注意力引到了其股东之一——天士力身上。在天境生物的B轮和C轮融资中,这家以中药工业起家的企业的身影二度出现。

 

  早在2003年6月,天士力就已经一脚迈入投资圈,天津天士力制药股份秒速时时彩(现“天士力医药”)与天津创投共同投资设立了天津天士力生物技术创业投资管理秒速时时彩。2016年,天士力控股又将天士力集团战略投资事业群剥离,成立天士力资本,定位于产业与资本结合的投资并购。

 

  药企发起产业投资基金并不是新鲜事,但对于天士力来说,要完善搭建一个具有竞争力的生态圈,“投资”就是战略规划中必不可少的一环。

 

  跨界与二级市场的“双赢家”

 

  亿欧大健康查阅IT桔子数据及公开报道,截至2020年1月8日,天士力对外投资已有28起。2017-2018年是天士力出手的高峰期,仅在这两年,投资事件就有15起。

 

  天士力的投资思路都十分活跃,从其投资企业所处子行业来看也是如此。在所有的对外投资中,涉及到包括医疗服务、医疗器械及硬件、保险、医疗信息化、医药电商等等。

 

老牌中药企天士力如何沉淀属于自己的投资经?

 

  2015年,天士力参与思路迪的D轮融资,一脚跨入肿瘤精准医疗领域,在当时被看作是一个颇具挑战的选择。因为以中药工业起家的天士力,优势大多在于药物的研发和营销方面。根据彼时的报道,天士力还派出了一位投资顾问出任思路迪董事。

 

  在所有投资事件中,生物技术和制药领域的投资最集中,医疗服务其次。这不仅与天士力自身的主营业务打出差异化,也体现出了天士力的投资思维。

 

老牌中药企天士力如何沉淀属于自己的投资经?

 

  早年投资的歌礼制药、天境生物陆续上市,从侧面显示出天士力锐利的投资眼光。在科创板刚设立之时,健亚生物也曾经被列为极有可能登陆科创板的潜力股之一。因此,有行业人士评价天士力是“二级市场的赢家”。

 

  基于天士力此前对天境生物的2亿元投资额,目前持股比例9.76%,有市场人士分析估算,在天境生物上市后,天士力的投资获益可达150%左右。

 

  不仅如此,此前天士力投资的干细胞研发公司Mesoblast也于2015年登陆美股。2019年上半年,天士力还拆分参股子公司天士力生物在港交所上市。根据天士力生物Pre-IPO轮投后估值,天士力生物可能以125亿元成为赴港上市最高估值生物医药公司。

 

  对于天士力来说,接连的投资并购并不仅是“买买买”这么简单,更是对其布局版图的拓宽。除了目前现代中药、化学药、生物药这三大领域的研发和布局,天士力通过吸收外部“血液”给自身补充了不少弹药,其涉足创新药,很大程度上就是从投资收购的方式布局。

 

  2015年,天士力曾联合康桥资本,与韩国药企Genexine, Inc 共同投资组建合资公司(这家公司后来与天境生物合并),在中国合作研发新药;2017年,天士力也曾与法国Pharnext公司签约,出资1亿元在天津成立了一家从事新药研发公司,这两大举动为天士力引进了神经类药物及长效蛋白类药物品种,为天士力目前构建的现代中药、化学药、生物药三大药领域奠定了基础。

 

  借力打力,“深藏不露”的天士力资本

 

  除了“自己动手”,天士力还与控股公司旗下的产业资本形成了极好的配合关系。而投资创新药物也仅仅是天士力投资策略的冰山一角。

 

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